时间: 2024-09-03 03:36:08 | 作者: 新闻中心
报告期内，公司主要营业业务未发生明显的变化，主要是做以液化石油气（LPG）为原料的深加工有机化工产品的工艺研发、生产和销售。基本的产品包括以LPG中的碳四（C4）组分为原料生产的异辛烷、MTBE、乙酸仲丁酯和顺酐，以丙酮为原料生产异丙醇，顺酐生产时所需的催化剂，并对外销售LPG加工余料、戊烷发泡剂等副产品。公司有部分MTBE、乙酸仲丁酯、异丙醇、顺酐产品出口，国外市场收入占比有所增加，但公司主要经营业务收入仍保持以国内市场为主。
报告期内，公司乙酸仲丁酯装置提质扩能项目顺利投产。宇新新材料丁酮装置仲丁酯加氢工艺优化改造项目正在快速推进，利用年产10万吨丁酮联产13万吨乙酸乙酯装置和年产12万吨1,4-丁二醇装置联合改造为年产10万吨丁酮联产6.5万吨乙醇装置。PBAT项目由于公用工程配套不齐，暂未开工。轻烃综合利用一期项目和铜系催化剂项目建设如火如荼，轻烃综合利用二期项目有序推进中。随着项目的逐步建成和投产，公司产业链更完善，产品结构更灵活，为公司带来新的效益增长点。
MTBE即甲基叔丁基醚，常温下为无色透明液体，易燃、易爆、易挥发，与醇、醚、脂肪烃、芳烃、卤化溶剂等完全互溶，微溶于水。MTBE最主要的用途是作为成品汽油生产原料，占MTBE总需求量的90%以上；此外，MTBE还可应用于精细化工领域和医药领域。目前，公司的MTBE产能在华南地区居于首位，华南的市场占有率较高。
公司轻烃综合利用二期项目在建设55万吨/年异丁烷脱氢及105万吨/年混合醇醚装置，项目投产后，公司MTBE总产能将超过100万吨/年。
乙酸仲丁酯，又称醋酸仲丁酯，简称SBAC，常温下为无色、易燃、带有水果香味的液体，与其他同分异构体的性能相似，对多种合成树脂及天然树脂具有优良的溶解能力。工业上常被用于涂料溶剂、香精香料等。SBAC用途十分普遍，可作为涂料溶剂，用来制造硝基纤维素漆、丙烯酸漆、聚氨酯漆等溶剂。还可用作香精香料、药物吸收香料香精组分、萃取剂组分、金属洗涤剂组分、汽油添加剂等。公司采用自主研发技术已建设一套20万吨/年乙酸仲丁酯装置，是全国规模最大的乙酸仲丁酯生产装置。
顺酐是重要的有机化工和新材料的原料，大多数都用在生产不饱和聚酯树脂、γ-丁内酯、1,4-丁二醇、富马酸等下游有机中间体和材料产品。顺酐下游新材料产品种类多、应用范围广、市场空间大。其中以顺酐为原料，生产的1,4-丁二醇还可用来生产工程塑料、聚酯纤维、可降解塑料、聚四氢呋喃（PTMEG）、N-甲基吡咯烷酮（NMP）等。公司15万吨/年顺酐装置，采用正丁烷氧化工艺，在产出顺酐的同时还能产出大量蒸汽，供公司其他装置使用，为公司能够带来显著效益。
异丙醇即2-丙醇，常温下为无色透明液体，具有易燃、易爆、易挥发等特性，与醇、醚、脂肪烃、芳烃、卤化溶剂等完全互溶，微溶于水。大多数都用在制药、化妆品、塑料、香料、涂料等。企业具有5万吨/年的丙酮加氢制异丙醇生产装置，目前是华南地区产能最大的异丙醇生产企业。
丁酮，又称甲乙酮，简称MEK，大多数都用在油漆和涂料、水泥和黏合剂、印刷油墨、化工中间体、润滑油脱蜡以及磁带等领域。目前，我国丁酮消费大多分布在在涂料和黏合剂方面，除此之外在润滑油脱蜡、油墨、磁带、合成革、医药、电子和化工中间体方面也有一定的消费量。目前公司年产10万吨丁酮联产13万吨乙酸乙酯装置和年产12万吨1,4-丁二醇装置正在联合改造为年产10万吨丁酮联产6.5万吨乙醇装置。
乙醇，俗称酒精，用途广泛，在工业领域常用作有机合成原料、有机溶剂、医疗消毒剂。食品级乙醇大范围的应用于酒精饮料。乙醇还是清洁燃料，可以调入汽油或直接燃烧。
1,4-丁二醇，简称BDO，产品可延伸至工程塑料、聚酯纤维、可降解材料、氨纶、锂电池等多个方向，是化工新材料领域的重要组成部分。可用来生产聚己二酸/对苯二甲酸丁二醇酯（PBAT）、聚丁二酸丁二醇酯（PBS）等生物可降解塑料；同时可用来生产聚四氢呋喃（PTMEG），并进一步反应生产氨纶（PU）。在化工及医药领域，亦可衍生出一系列产品：γ-丁内酯（GBL）、N-甲基吡咯烷酮（NMP）、维生素B6、聚对苯二甲酸丁二醇酯（PBT）等，还可用于锂电池、溶剂油回收、农药、杀菌剂、颜料、清洗剂、绝缘材料、增塑剂、交联剂等。
丁二酸二甲酯（DMS）可用于电子产业溶剂，随着电子产业的发展，需求量也在持续不断的增加。也被大范围的应用于光稳定剂、高档涂料、杀菌剂、医药中间体、有机溶剂中，市场需求和发展空间较大。
PBAT是热塑性生物可降解塑料，既有较好的延展性和断裂伸长率，也有较好的耐热性和冲击性能；此外，还具有优良的生物降解性，是生物降解塑料研究中非常活跃和市场应用较好的降解材料之一。主要使用在于：全降解包装用薄膜；全降解包装袋，包括购物袋，连卷垃圾袋，宠物粪便袋，电子科技类产品包装袋，食品包装袋，地膜等。
聚四氢呋喃（PTMEG）大多数都用在生产聚氨酯弹性体、聚氨酯弹性纤维（氨纶）和聚醚共聚弹性体。随着时下人们生活水平的提高，大家对生活用品的要求慢慢的升高，高弹性、不易变形且透气性较好的纤维需求量大幅度的增加，相应的对聚四氢呋喃（PTMEG）的需求维持迅速增加。公司轻烃综合利用一期项目中4.6万吨/年PTMEG装置主体已完工，准备进入试生产阶段。
顺酐催化剂是一种常用的有机合成催化剂，钒磷氧(VPO)催化剂是正丁烷氧化制顺酐反应最为有效的催化剂。公司已建成一套500吨/年顺酐催化剂装置，该催化剂具有高活性、高选择性、高空速、高丁烷浓度、低丁烷单耗、低两酸杂质含量、高强度、低粉化率、长寿命等特点。自产顺酐催化剂对公司深入研究顺酐反应、优化反应条件、降低顺酐生产所带来的成本，提高顺酐产业链竞争力意义重大。
铜系催化剂是一种用于催化化学反应的材料，可以加快反应速率并提高反应选择性。可用于顺酐法BDO加氢、BDO脱氢制GBL、仲丁醇脱氢制丁酮、乙酸仲丁酯加氢制仲丁醇与乙醇、乙酸异丙酯加氢制异丙醇与乙醇、己二酸二甲酯加氢制1,6-己二醇与甲醇等工艺。公司目前在建设一套1500吨/年铜系催化剂装置。
贵金属催化剂主要指的是钯/炭催化剂，是把金属钯粉负载到活性碳上制成的，最大的作用是对不饱和烃或CO的催化氢化。具有加氢还原性高、选择性好、稳定性很高、使用时投料比小、可反复套用、易于回收等特点。大范围的使用在石油化学工业、医药工业、电子工业、香料工业、染料工业和其他精细化工的加氢还原精制过程。
工业异辛烷又称烷基化油，其辛烷值介于93至97之间，具有不含芳烃和烯烃、硫含量低、辛烷值高、敏感度好、蒸汽压低等优良特性，是清洁环保汽油的优质组分。随着全球汽油标准的逐渐提高，对汽油中烯烃及硫含量要求越来越严格，异辛烷的优势一天比一天突出，在全球范围内愈来愈普遍地应用于高标号、高标准的清洁汽油中。2023年1月1日起国六B标准车用汽油全国上线，更严格地限制了汽油组分中硫、烯烃、芳烃的含量，由此造成了汽油辛烷值降低的问题。异辛烷作为汽油组分在提高汽油辛烷值的同时，还具有清洁环保的特性，对环境的污染性较小，是十分理想的汽油调和组分。
公司所在的华南市场近两年没有新建的异辛烷装置投产，且公司异辛烷的生产的基本工艺较为先进，生产所带来的成本相比其他竞争对手有优势。公司30万吨/年异辛烷生产装置是华南地区顶级规模的异辛烷生产装置。
公司生产经营过程中需要采购的物资主要为LPG、甲醇、乙酸、丙酮、氢气等原材料，公司依照《采购管理制度》等制度文件，对采购的管理职责、业务流程、审批权限等进行规范。公司的经营部根据生产计划定制原材料以及辅料的采购计划，并向合格供应商进行询价、比价，签订采购合同，进行采购；质检中心进行到货原材料的化验；储运中心完成原材料的入库。公司已建立了主要原材料的合格供应商名录，对供应商经营资质、服务的品质等进行跟踪管理。对于新供应商，需要在OA系统中提交《供应商信息调查表》《供应商申报表》等文件，审批通过后，才可以进行交易。供应商管理制度的建立，提高了公司原材料采购的效率和质量，保证了公司采购业务的科学、高效运行。
公司属于高技术的LPG深加工企业，基本的产品生产均采用连续化、自动化生产技术。公司依照生产计划组织生产，每月规划发展部、经营部、生产技术部、子公司生产部依据市场销售和装置运作情况，共同制定下月生产计划，经主管领导审核后下发子公司生产部进行具体生产。生产的全部过程中，结合原料供应、产品营销售卖等变动情况，生产技术部制定周生产计划，对月生产计划做调整，以实现经营效益最大化。在生产管理方面，公司制定了各项生产管理制度，确保生产班组及生产管理各职能部门能够各自履行其责，保证生产计划任务的完成，包括：《生产考核细则》《生产现场管理制度》《装置开、停工方案管理制度》《工艺管理制度》《操作室管理办法》《能源管理制度》《巡检挂牌细则》等。
报告期内，公司销售的产品主要为异辛烷、MTBE、异丙醇、乙酸仲丁酯和顺酐，同时对外销售液化石油气加工余气和顺酐装置副产的蒸汽。公司制定了统一的《销售管理制度》，构建了完善的销售管理与内控体系。企业主要采用直销方式面向客户开展产品营销售卖。报告期内，公司产品以内销为主出口为辅，大部分产品销往华南市场，另有部分产品面向华东和华中等地区客户进行销售。报告期内，持续出口MTBE产品、乙酸仲丁酯产品、异丙醇产品和顺酐产品到东南亚、南亚和欧洲等国家和地区。二、核心竞争力分析
公司历来重视研发技术工作，编制了技术激励性制度文件，鼓励研发技术工作。截至2024年6月30日，公司已累计取得专利54项，其中发明专利27项，实用新型专利27项。公司异辛烷、异丙醇、顺酐、PBAT等基本的产品，均被广东省高新技术企业协会认定为广东省名优高新技术产品。宇新化工被认定为国家高新技术企业和广东省专精特新中小企业，宇新新材被认定为国家高新技术企业。宇新化工同时拥有广东省企业技术中心、广东省工程技术中心等称号，宇新新材拥有广东省资源利用企业称号。企业具有一支学历层次高、创新活力强的开发团队，针对公司产业链发展及现有装置问题，开展大量研究。2024年上半年对异丁烯下游应用、顺酐下游应用和乙酸仲丁酯下游应用等领域开展了研究，并在多个研究项目上取得了突破，多项技术形成了成熟可转化的成果。公司在各装置的工艺技术中均融入了自主创新成分，并一直在优化提升，使得每套生产装置的工艺技术、操作水平、能耗水平均保持行业领先地位。
一直以来，公司专门干LPG深加工，不断深化布局并完善碳四深加工产业链。顺酐装置投产后，公司已具备碳四全组分的加工生产能力，可将碳四各组分分别生产为MTBE、异辛烷、乙酸仲丁酯和顺酐等产品。同时，公司还在对碳四产业链进行进一步的延伸布局，正在改造中的年产10万吨丁酮联产6.5万吨乙醇装置，具有较强的市场竞争力；6万吨/年PBAT装置以及在建设的轻烃综合利用一期项目，延伸了顺酐产品线，生产DMS、PTMEG、PBS等新材料产品，丰富产品结构，同时将实现公司向新材料领域的扩展建设轻烃综合利用二期项目，生产醇醚产品，与轻烃综合利用一期项目为互补关系，提高轻烃综合利用项目完整性、竞争力。未来，公司将不断深入研发，实现公司碳四产业链高水平质量的发展。公司将通过自身产业链互补优势、成本优势，来增强公司的整体抗风险能力。
另外，公司为实现顺酐产业链的核心技术逐步加强，投资建设的500吨/年顺酐催化剂项目已投产，正在投资建设1500吨/年铜催化剂项目。催化剂装置建设为公司从反应层面进一步节能优化提供支撑。
公司的生产技术在行业中处于领先水平。公司乙酸仲丁酯和丁酮均是自有技术。国内所有乙酸仲丁酯生产均采用公司自主研发的酸烯加成法，乙酸仲丁酯纯度最高能做到氨酯级。公司自主研发的丁酮技术比目前国内80%厂家采用的烯烃水合法，单程烯烃转化率高数倍，生产所带来的成本大幅度降低，同时还联产附加值较高的乙醇。公司生产的顺酐产品的质量享誉国内外，顺酐正丁烷单耗及生产所带来的成本也是国内领先水平。公司具备自主生产顺酐催化剂和铜系催化剂的能力，通过不断对催化剂的研发，使得公司各相关装置产品的生产所带来的成本不断降低。
公司生产所需的LPG原料为石油加工副产品，企业主要对LPG的碳四组分做深加工，生产异辛烷、MTBE、SBAC和顺酐等化工产品。近年来，随着国内LPG深加工行业产能的逐步扩大，国内碳四产量已不能够满足下业的发展需要，市场上碳四供应呈现紧张局面，有没有稳定的碳四供应慢慢的变成了制约LPG深加工公司发展的一个关键因素。
子公司宇新化工和宇新新材的生产装置位于惠州大亚湾石化区，紧邻中海壳牌石油化工有限公司和中海油惠州石化有限公司，从而为公司产品生产提供了充足、便利的LPG原料来源。目前，宇新化工已与两家上游企业签署了长期合作协议，并建设了与双方生产装置直接相连的LPG输送管道，中海壳牌和中海油惠州石化生产的全部过程中产生的LPG原料可直接通过管道输送至公司，在公司利用其中的碳四组分后，剩余LPG可根据两家企业需求向其进行返售，一方面保证了公司生产原料的低成本、便利、稳定供应，另一方面大幅度提高了公司对原料LPG有效成分的利用率，明显降低了公司原料成本。
中海壳牌正在实施三期计划，埃克森美孚160万吨/年乙烯项目即将建成投产，惠州港荃湾港区正在加快建设5万吨LPG码头和两个12万立低温罐的库区，这些上游项目及配套设施的落地和投产将为惠州大亚湾石化区带来更多的LPG原料，公司将充分的利用原料优势建设和扩大LPG深加工装置。
公司从始至终坚持创新是公司发展的灵魂，通过一系列技术改造和节能优化，降低单位产品物耗和能耗，多个产品生产所带来的成本处于行业领先水平；同时，公司通过全面实施自动化系统操作，人员素质逐步的提升，岗位定员达到同行业领先水平，逐步降低了人力成本。公司LPG深加工产品生产装置位于广东省惠州市大亚湾石化区，LPG原料基本通过管输输送至厂区，减少了运输费用。同时，公司产品主要销售给华南地区客户或出口东南亚市场，内销产品陆路运输里程很短，出口产品可通过管道输送至大亚湾石化区码头直接装船。原料进厂和产品出厂的便利增大了公司运输成本优势。
公司生产基地主要位于广东省惠州市的大亚湾石化区，是我国七大石化产业聚集区之一，产业园区毗邻深圳，处于珠三角以及华南地区核心位置，具有完善的产业链配套并贴近国内化工产品的主要需求市场。同时，大亚湾石化区拥有非常便利的交通条件，对接惠大高速、广惠高速、沿海高速、沈海高速等多条高速公路，可通过惠大货运铁路直达惠州港；惠州港属于优越的天然深水港，能靠泊最大30万吨级的油轮和货船，而大亚湾石化区临海而建，同时配套建设了多个货运码头。鉴于如此便利的交通条件，全球范围内的化工原料均可便捷地运抵大亚湾石化区，园区企业的产品也能高效送达下游客户同时，惠州大亚湾石化区是国内炼化一体化顶级规模、产业链最完整的石化园区之一，在化工专业人才储备、原辅料供应、产业配套、环境治理、公用设施配套等方面均具备较强的区位优势，使得公司能够与周边石油炼化及产业链上下游企业保持密切的技术合作和业务交流，从而有助于提升公司LPG深加工产品及其先进生产的基本工艺的研发效率，缩短产品在国内石化产业客户的推广周期。三、公司面临的风险和应对措施
公司处于化工行业，安全生产的风险较大。另外由于国际形势变化较快，国际油价也随之大幅度波动；公司处于试生产的项目、在建项目较多。全球地理政治学、经济恢复没有到达预期等状况还在持续对国内外的生产生活产生一定的影响。这些都将会影响公司的生产经营。具体而言，公司可能面对如下风险，且公司也将采取对应的预案措施。
1、电动汽车发展迅速，燃油车的未来充满挑战，电动力对汽油消费量替代持续不断的增加。公司目前基本的产品异辛烷大多数都用在汽油调和，未来可能受电动汽车发展的影响，市场需求减少。公司目前逐渐在实现油品向化工品的转变，异辛烷原料可以尽量给乙酸仲丁酯装置使用，减少油品产出。
2、产品税收政策变化的风险。MTBE存在征收消费税的风险，征收消费税将存在导致产品盈利能力变弱、盈利没有到达预期的风险。公司一直在研究MTBE装置转产别的产品，已取得一定成果，并具备方案将MTBE装置做成灵活切换装置。同时，公司积极研究异丁烯其他下游，计划做更多高的附加价值产品。
3、项目建设进度没有到达预期的风险。轻烃综合利用一期项目正进一步加快建设，轻烃综合利用二期项目已全面启动。国家实施的“双碳”“节能降耗”等政策，对新建项目的报批报建工作带来一定影响，相关审批工作更加严格，导致时间延长，因此存在项目建设进度没有到达预期的风险。公司将更加合理地确定技术方案，符合国家产业政策；并提前与监管审批部门沟通，少走弯路，减少报批报建所需时间。
4、规划项目面临政策变化、园区配套设施无法落实等方面的风险。公司于2020年11月与惠东县人民政府、惠州环大亚湾新区管委会签订了《宇新轻烃综合利用项目投资协议书》。投资协议书涉及多个规划项目，目前轻烃综合利用一期项目已在建、二期项目已全面启动，但惠州新材料产业园区相关产业配套设施还有待落实；倘若国家政策发生明显的变化，投资协议书所涉及的后期规划项目也存在无法建设的风险。
5、安全生产和环境保护风险。企业主要从事LPG深加工产品的生产，主要的组成原材料和基本的产品均属于易燃易爆危险化学品，且公司生产装置自动化程度较高，采用密闭、连续生产方式，如发生意外事故造成装置停车，对公司生产经营影响较大。尽管公司一直将安全生产视为重中之重，但仍不能排除因设备故障、物品保管、生产操作不当及自然灾害等问题导致的意外安全事故，从而使公司生产经营面临安全风险。此外，作为LPG深加工产品生产企业，公司在生产的全部过程中会产生少数的废水、废气、固态废料等，随着我们国家经济增长模式的转变和可持续发展战略的全面实施，国家和地方政府可能会颁布更新、更严的环保法规，提高环保标准，由此公司在大多数情况下要进一步加大资金、技术投入，经营压力和成本随之增加，若公司不能及时适应政策变化，生产和发展将会受到不利影响。
6、经济环境带来的不确定性风险。近年来，国际政治形势导致国内外经济环境复杂多变，国民经济各行业均受到了不同程度的影响。目前国内外经济正在复苏，但复杂多变的经济环境，可能会给公司采购、生产和销售等各方面带来不确定性，从而对公司的业绩产生不利影响。
或投出弃权票、反对票 或无法出具意见 13家A股公司半年报未获全部董事认可
已有36家主力机构披露2024-06-30报告期持股数据，持仓量总计3681.45万股，占流通A股15.62%
近期的平均成本为11.46元。多头行情中，上涨趋势有所减缓，可适量做高抛低吸。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构觉得该股长期投资价值较高。
限售解禁：解禁290.6万股(预计值)，占总股本比例0.76%，股份类型：股权激励限售股份。(本次数据根据公告推理而来，真实的情况以上市公司公告为准)
限售解禁：解禁43.89万股(预计值)，占总股本比例0.11%，股份类型：股权激励限售股份。(本次数据根据公告推理而来，真实的情况以上市公司公告为准)
限售解禁：解禁217.9万股(预计值)，占总股本比例0.57%，股份类型：股权激励限售股份。(本次数据根据公告推理而来，真实的情况以上市公司公告为准)
限售解禁：解禁43.89万股(预计值)，占总股本比例0.11%，股份类型：股权激励限售股份。(本次数据根据公告推理而来，真实的情况以上市公司公告为准)
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